Dr. habil. Adam Zaremba, Univ.-Prof., von der Wirtschaftsuniversität Posen, Lehrstuhl für Investitionen und Finanzmärkte, ist Mitautor eines Artikels im Journal of Financial Economics. Es handelt sich um eine Zeitschrift, die zusammen mit dem Journal of Finance zu den führenden Fachzeitschriften im Finanzbereich gehört — teilt die Universität mit.
Die Arbeit von Zaremba und Nusretem Cakici von der Fordham University in New York befasst sich mit der Wesentlichkeitstheorie, die davon ausgeht, dass Anleger ihre Aufmerksamkeit auf die auffälligsten Preisänderungen richten. Außergewöhnlich hohe oder niedrige Renditen bleiben im Gedächtnis und schaffen ein verzerrtes Bild des Aktienmarktes. Folglich können verzerrte Anlegererwartungen zu Preisblasen und Anomalien an den Aktienmärkten führen.
Cakici und Zaremba haben gezeigt, dass die Wesentlichkeitstheorie die Börsenkurse der kleinsten börsennotierten Unternehmen, in risikoreichen Staaten und bei Börsencrashs beeinflusst. Außerhalb dieser Staaten und Segmente ist sie nicht sehr relevant.
